De eventuele verkoop van de mengvoer- en vleesactiviteiten van Nutreco in Spanje en Portugal zou goed passen in de strategie van het bedrijf. SNS Securities ziet daarnaast nog andere redenen die het afstoten van de Iberische tak tot een logische stap maken, zo schrijft SNS dinsdag.
Nutreco liet maandag weten de strategische opties voor de activiteiten te onderzoeken. Het bedrijf reageerde op een bericht in de Spaanse krant Expansión over een mogelijke verkoop.
Volgens SNS heeft het bedrijf altijd al gezegd dat de pluimveeactiviteiten in Spanje niet tot de kernactiviteiten van de onderneming behoren en mogelijk zijn al eerder pogingen ondernomen om die te verkopen. Nutreco verkocht verder al eerder de mengvoeractiviteiten in Nederland, België en Duitsland en de tak in Spanje en Portugal is al geïntegreerd met de overgenomen activiteiten van Cargill, waarbij volgens SNS de kostenvoordelen al zijn behaald.
Omzetgroei
De verkoop zou leiden tot een snellere omzetgroei en een hogere operationele marge, denkt de bank. Daarnaast zou het rendement op geïnvesteerd kapitaal niet lager uitvallen. Het afstoten van de activiteiten zal Nutreco echter niet makkelijk vallen, aldus SNS. De marktleiders zouden wel eens te groot kunnen zijn voor de lokale branchegenoten.
Ook ING heeft een positieve kijk op een mogelijke verkoop. De groei versnelt en de marges gaan omhoog, aldus de bank. ING waarschuwt er wel voor dat de waarde van de aandelen dan waarschijnlijk wel zal worden herberekend. ING hanteert een buy-advies voor de producent van diervoeder. SNS heeft een hold-advies.
Het aandeel Nutreco noteerde rond 9.45 uur 0,2 procent hoger op 33,34 euro. De MidKap-index stond 0,5 procent hoger.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl